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【资讯】成长股寻方向大盘股重龙头

发布时间:2020-10-17 01:23:46 阅读: 来源:栗子厂家

成长股寻方向大盘股重龙头

短期来看,非正常交易的影响没有结束,可能给市场带来压力,但不会改变市场的中期趋势,我们维持市场秋收的看法。从风格来看,成长股进入分化的时间窗口,低估值蓝筹的机会将会增加。对于成长股,要去搜寻未来的方向,科技、医药和消费品牌值得关注;对于大盘股,在短期稳定的环境中,应该选择未来能够实现产业集中的龙头公司。  非正常交易不改市场趋势  历史上非正常交易一般都会带来市场较大的波动,无论是信心还是判断的失准都会产生。典型的非正常交易是2008年法国的石油交易,当时创出了石油交易价格的最高点,带来了随后石油连续几个交易日的巨大波动。但是,非正常交易一般不会改变市场趋势。现在市场的趋势是处于从六月底的恐慌慢慢爬坡的过程,这种相对稳定的短期态势不会发生根本改变。非正常交易在未来几个交易日有负面的影响,但不会导致市场的巨大波动,不会从此进入熊市。我们还是维持对市场秋收的看法,整体看好结构。  对于成长股,我们认为进入了分化的时间窗口,大盘股短期稳定,长期依然堪忧。但是,大盘股在短期的稳定后也不是就没有机会了,因为一个国家在经济转型中,老的产业不是不需要了,而是要实现更有质量的发展。传统行业将来是要进一步兼并重组,进一步集中,面临产业结构的合理变化。  我们对于短期交易的建议是,对于成长股要去搜寻未来的方向在哪里,去伪存真;对于大盘股,在短期稳定的环境中,应该去看哪些公司未来能够实现产业集中,去买他的龙头公司。  成长股进入分化时间窗口  成长股的上涨从去年年底到现在已经达到九个月的分化时间窗口,由于是第一轮分化,市场相对值得去寻找未来的投资标的。  我们从春节以后一直非常看好成长股,当时的理由是:小盘股跟大盘股的收益之间没有差异。从过去的每一次上涨来看,小盘股跟大盘股的上涨,如果单看一个月,确实没有明显的规律,如果看六个月,成长股会大幅跑赢大盘股。之后我们对成长股的规律、成长股的行业以及自身特征进行了很多探讨。成长股在时间节奏上还有另外一个特征,即当成长股的上涨持续九个月之后,往往会发生涨幅的分化,分化的原因主要是对风格的心理强化,一般来说经过三个季度的时间,能够达到一种极致。从这个角度来看,我们认为成长股在三季度会发生分化,分化的幅度可能不会太大,但调整的时间也不会太短,根据我们过去的经验总结,时间在三个月左右。对于调整之后会怎样也做了一定的探索以及对过去的回顾,如果成长股处于第一次调整,那么在一段时间之后还有继续表现的机会;如果处于第二轮上涨,分化之后会经过较长时间的调整。  市场经过了2011年、2012年两年的低迷,春节以后的上涨应该属于第一轮的上涨,调整分化也是第一次分化,所以我们倾向于认为这样的分化带来的影响不会是长期的,应该去寻找未来成长股的方向,主要有三个领域:科技、医药和消费品牌。  经济和政策对大盘股形成支撑  大盘股的表现是对经济和政策的预期,看经济是否稳定,政策是否稳定。当前,经济有短期稳定的状况,证据主要有PMI企稳回升、PPI趋于稳定等。政策现在的一致预期是三条主线——稳增长,促改革,城镇化。整体来看,目前政策的态度是相对明朗的。  不过,对于传统行业的大盘股而言,依然会在短期稳定和长期转型中纠结。对于短期稳定长期不好的行业板块,其交易特征必然是比较纠结的。所以三季度对它们的行情 ,我们总结为秋收行情,既要注意参与也要积极退出。何时参与,何时退出,我们的看法是,当前既然已经稳定了,就可以去选择好的公司。在三中全会之前市场有一定的政策预期,所以,市场如果有一个短期稳定的机会,那就是在三中全会之前。

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