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原油大跌中如何寻觅A股机会

发布时间:2021-01-25 14:51:34 阅读: 来源:栗子厂家

原油大跌中如何寻觅A股机会

国际原油价格的暴跌,已经数次突破了市场的心理底线:80美元/桶的“4年支撑线”、60美元/桶的“心理关口”,转瞬即逝。持续了半年的原油跌势,还正全面向国内市场及产业链上下游传导;影响行业价格和利润率的同时,已开始向市场投资渗透,A股市场的“红黑榜”逐渐清晰。当空头情绪继续主导国际原油市场,哪些A股上市公司在偷笑呢?  首先是交运、消费类化工行业。

在半年多的国际原油价格下跌中,国内市场和产业经济所受的影响早已逐步散开。以原油价格过去半年的整体走跌为例。平安证券分析师魏伟介绍称,中国进口油价下降首先冲击了国内原油生产企业,造成国内成品油、燃料油、液化石油气等直接油气产品和有机化工原料价格的下降。  而当上游产品价格波动继续向下游传导时,则发生了分叉。其中,航空、公路、铁路、海运等交通运输部门的物流输成本将下降,影响偏利好。但化纤、塑料、橡胶、农药、化学制药等制造业中间品价格也会下降,影响偏利空。作为替代品的新能源及新能源汽车等板块,情绪面影响因素也趋于利空。  原油价格保持现有低位或小幅走跌,“A股投资路线图”都将延续上述格局和思路。例如,中金公司此前曾测算,当其将2015年油价从82美元下调至70美元时,航运公司盈利预测就上调了14%至15%;若油价继续下跌,每10美元的下跌就将带来航运公司14%至45%盈利,而航空公司则将有21%盈利的上浮,“如中海发展和东方航空等个股,都将充分受益。”  此外,长期的低油价运行还将扩散至其他工业、农业和居民部门,或会形成全社会总价格水平的下降,进而形成一定程度通缩压力。而此时,钢铁、有色冶炼、电力及专用设备制造等板块,都将“受益”于通缩而跻身“红榜”。  国泰君安策略团队在其研报中预计,未来原油价格维持现有水平或略跌的可能性最大,包括大秦铁路、江西长运、江淮汽车、桐昆股份、金力泰等个股有望在此期间受益。  其次是石油化工、有色煤炭行业。  原油价格的不同走势以及不同发展阶段,对A股市场而言将带来完全不同的投资策略。海通证券石化行业分析师邓勇就称,随着页岩油等非常规油气产量下降,以及原油需求的季节性回升,预计今年二季度油价有望反弹。其强调,当油价进入反弹阶段时石油化工类A股公司将迅速受益,而部分业绩弹性较大的个股表现将尤为突出。  与石油化工板块相同,基础化工类公司的收入和利润变化与油价也呈同向波动。尤其磷化工、粘胶、农药、塑料和日化类子行业最值得关注。“对这一板块来说,最好的油价走势就是快跌慢涨,油价下跌中化工很难有投资机会,持续上涨的过程中机会更多一些。”上述分析师称。

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