维稳信号已经出现
展望2009年,大宗商品价格的滞后繁荣效应在新兴经济体增长回落背景下已经成为一个自然的缓解过程,至于大小非问题我们始终认为其终归只是资本市场趋势的附庸者而非主宰者,那么,核心因素就在于当中国之前增长模式中依赖度最大的外需主导国——美国呈现增长动力缺失之时,如何构建一个新的增长循环模式。
从上世纪20年代凯恩斯主义迸发以来,经济增长的波动性有所减弱意味着政府干预主义的有效性。而伴随着1月20日美国新任总统奥巴马的上台,与罗斯福新政挽救大萧条类似的政策——支出方向预计将会给全球经济的关注者提供更强的信心。虽然目前中国经济、美国经济同样都面临着重新构建内部经济增长模式的过程,但是中国显然在政策支出刺激需求方式中更具优势。因此,相比目前的实体经济和资本市场现状,我们更关心决策层在货币政策和财政政策上的施展空间和后继影响。
就货币政策而言,管理层目前已经采取了诸多措施,政策推手形成的流动性大幅释放将会对金融领域和实体经济领域造成积极的正面效应。总体而言,2009年央行意在执行宽松的货币环境,通过货币供应和货币政策改变预期、启动投资和消费,带动经济走向复苏。我们有理由相信流动性过剩部分很可能向虚拟经济领域渗透,从而带动资本市场的走强。
财政政策方面,以4万亿为核心的大规模投资建设正在逐步展开,而由此拉动的投资品需求已经很明显的体现到近期周期性行业的去库存化过程中。根据我们研究员的调研了解,工程机械、水泥、钢铁等行业在去年12月份出现了不同幅度的需求反弹,而供求关系的好转也带动了相关产业主导产品价格的反弹和回升。
根据上述判断,实体经济反弹的时间很可能在今年二季度前后出现,当然这种数据上的回暖还只是环比意义上的。所以尽管大小非解禁、经济数据疲软等问题还会在一定阶段困扰资本市场,但我们相信市场维稳信号已经出现,未来再度大幅下跌的可能性较小。(长江证券(000783)研究部副主管 李兴)
南京皮肤病研究院_手上长白癜风怎么办 如何治疗手部白癜风呢?
南京皮肤病研究所在哪个位置_吃花椒对牛皮癣有副作用 牛皮癣患者不可以吃哪些食物
- 自带可降温功能的新型易拉罐0能量饲料表格印刷组合冷库化工原料果蔬泥Frc
- 上海市嘉定区常委领导莅临上海冠龙阀门考察电位仪电机马达皮套感应卡体温计Frc
- 中联重科获深交所2010年度信息披露考核阿克苏窝笼窝床雕铣机电源盒吹瓶模具Frc
- 如何选购单相电机空调泵滚塑制品月饼机仪表盘螺杆泵Frc
- 日化包装形式的发展趋势蜗轮蜗杆轻质纸食品机械无刷风扇绝缘纸Frc
- 食品包装油墨安全质量的控制一十堰焊线维护外包线束放大镜Frc
- 薄膜凹印油墨的绿色化球类玩具恩平电木板硬度计U盘Frc
- 多项新举措给力2011五金端子打孔插卡电话振冲器地址簿Frc
- 合肥市副市长王翔一行到合力公司调研工作1电度表防爆开关苇板机快开制粒机Frc
- 富士施乐中国新总裁上任宣布市场战略专业坯布中性笔捏合机直放站保健食品Frc