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【资讯】券商地产股将迎来估值修复推荐9股

发布时间:2020-10-17 01:13:54 阅读: 来源:栗子厂家

券商:地产股将迎来估值修复 推荐9股

中银国际认为,放松地产调控的目的是促进库存去化、释放行业风险、托底经济增速,争取更充分时间完成经济结构转型,虽然这并不代表行业即刻反转,但下行有保底促进估值恢复,行业和企业的改革则可铸就牛市和牛股,我们对未来充满信心。

周二,央行发布文件称,“对于贷款购买首套普通自住房的家庭,贷款最低首付款比例为30%,贷款利率下限为贷款基准利率的0.7倍,具体由银行业金融机构根据风险情况自主确定。对拥有1套住房并已结清相应购房贷款的家庭,为改善居住条件再次申请贷款购买普通商品住房,银行业金融机构执行首套房贷款政策。在已取消或未实施”限购“措施的城市,对拥有2套及以上住房并已结清相应购房贷款的家庭,又申请贷款购买住房,银行业金融机构应根据借款人偿付能力、信用状况等因素审慎把握并具体确定首付款比例和贷款利率水平。银行业金融机构可根据当地城镇化发展规划,向符合政策条件的非本地居民发放住房贷款。”  业内人士普遍将这一条款理解为“首套房还清贷款再买还算首套”,这也意味着央行已经放松了地产限贷政策。  中银国际日前发布研报称,预计经济调结构背景下的地产调控判断将呈现“去行政化,丰富金融工具,托底经济”的特点,房地产将迎来“白银时代”。  中银国际指出,房地产投资和土地财政对经济增长的拉动作用逐渐减弱,投资拉动型经济结构向消费推动型经济结构的调整成为不可逆转的趋势,此时全面放松限购限价限贷等行政管制措施符合政策逻辑——帮助开发商加速去库存,缓解负债率攀升引发的资金链断裂风险,为投资托底;减少房价暴跌风险,预防由于抵押物贬值造成的金融体系动荡;除去行政化之外,开发多样化金融工具,推进资产证券化亦是未来的重要措施,既可为行业资金开源、缓解银行体系压力,也可以增辟住户投资渠道和分散风险。  中银国际认为,放松地产调控的目的是促进库存去化、释放行业风险、托底经济增速,争取更充分时间完成经济结构转型,虽然这并不代表行业即刻反转,但下行有保底促进估值恢复,行业和企业的改革则可铸就牛市和牛股,我们对未来充满信心。  安信证券分析称,未来房地产行业的需求和供给端的各种限制均将陆续放开,地产股投资将逐渐从政策向基本面转变,宽松政策的效果将逐渐显现,未来成交量的回升是大概率事件。继续看好地产股,推荐龙头保利、万科、招地;推荐转型的广宇集团、华业地产、中天城投;京津冀主题推荐华夏幸福、宝硕股份;国企改革推荐金隅股份。  ----------  中银国际:房地产板块白银时代来临 重梳投资策略  周期性:地产白银时代,投资已见顶部区域,销量仍有增长空间。  1、新开工11、13年两次接近城镇房屋潜在需求量,房地产投资已进入顶部区域,新开工面积增长乏力,开发投资长期处于低速运行;2、潜在需求尚未充分满足,销量仍有增长潜力,前提是银行业扩大按揭杠杆,促进潜在需求转化为有效需求。  经济调结构背景下的地产调控判断:去行政化,丰富金融工具,托底经济1、房地产投资和土地财政对经济增长的拉动作用逐渐减弱,投资拉动型经济结构向消费推动型经济结构的调整成为不可逆转的趋势;2、此时全面放松限购限价限贷等行政管制措施符合政策逻辑:-帮助开发商加速去库存,缓解负债率攀升引发的资金链断裂风险,为投资托底;-减少房价暴跌风险,预防由于抵押物贬值造成的金融体系动荡;3、除去行政化之外,开发多样化金融工具,推进资产证券化亦是未来的重要措施:既可为行业资金开源、缓解银行体系压力,也可以增辟住户投资渠道和分散风险。  放松地产调控的目的是促进库存去化、释放行业风险、托底经济增速,争取更充分时间完成经济结构转型,并不代表行业即刻反转。但下行有保底促进估值恢复,行业和企业的改革则可铸就牛市和牛股,我们对未来充满信心。(中银国际)

银河证券:周销量创年内新高 放松限贷消息迭起  上周楼市:周成交量环比升13.5%同比降13.5%  上周38个城市楼市成交量为5.8万套,环比升13.5%,同比降13.5%,为2013年周平均成交量的102.6%,上周成交量大幅回升,创下年内周成交量最高值。8月份月成交约22.2万套,9月份截止26日成交约19万套,预期9月份成交量与8月基本持平。由于新增供给不断增加,十二大城市上周可售存货为102.7万套,继续攀升;静态去化周期为12.3个月,连续攀升6周。上周一线城市成交环比上升33.3%,二线城市成交环比升13.5%,三线城市降2.1%。  行业动态:放松限贷消息迭起,但均未得到银行证实  财长楼继伟:不因任何经济数据大修政策。中国财长楼继伟周日(9月21日)表示,中国并不会因为任何一个经济指标而对其经济政策大修大改。  消息称央行要求四大行放开购房限贷。9月22日晚间,消息人士称,央行已通知四大行,要求放开限贷,鼓励首套房贷款,二套、三套房贷款利率将恢复至基准利率。预计四大行近日将会传达至相关部门。另有知情人士称,本周的国务院常务会议可能研究关于房地产调控的一份建议,包括房贷贷款余额还清都算首套房、二套房首付降低比例等。23日媒体报道四大行广东省分行相关人士均表示暂未收到此政策,目前仍实行“认房又认贷”的政策。不过,中国银行总行个金部下发通知,鼓励各地方分支行配合地方政府房地产相关政策措施,积极支持居民合理购房需求。农业银行回应称,将顺应市场需求变化,进一步加大房地产信贷投放力度,优先满足居民家庭首套和改善型住房消费领域的合理信贷需求,加快贷款审批和发放速度。同时多家银行信贷经理否认首套房贷利率7折。  地方上,珠海26日深夜发文放松限购,全国仅剩北上广深与三亚5个限购城市;山东青岛与河南发文调整限贷政策。  公司动态:  万科A发布合伙人继续购买公司股票公告。盈安合伙继8月28日至9月15日购入占公司总股本的0.52%A股股份之后,于9月16日至23日,继续购入A股股票,占公司总股本的0.40%。截至23日,集合计划共持有公司A股股份占公司总股本的3.26%。  金科股份发布非公开股票发行获核准公告。2014年9月25日,公司收到中国证券监督管理委员会出具的批复,核准公司非公开发行不超过3.4亿股新股。  股价表现:地产板块走势强于沪深300指数  上周地产板块涨幅为0.81%,强于沪深300指数涨幅0.49%。  投资建议:推荐  本周维持板块“推荐”评级,主要原因1)“金九银十”竞争加剧,表现不容乐观,地方及中央进一步出台放松政策预期加强,放松限贷政策为大势所趋;2)7月份以来境外资本流入新兴市场呈加速态势,沪港通的开启也有望为A股市场注入新的活力;3)地产股估值修复空间大。(银河证券)

东莞证券:限购逐步退出历史舞台 对行业意义重大  事件:  14年下半年开始陆续有城市放开楼市限购政策。46个限购城市中,仅剩下北上广深四大一线城市仍没有取消限购政策。  点评:  最早的楼市限购政策是始于2010年北京出台的“国十条”,其提出北京家庭只能新购一套商品房,购房人在购买房屋时,还需要如实填写一份《家庭成员情况申报表》,如果被发现提供虚假信息骗购住房的,将不予办理房产证。随后在中央进一步加强楼市调控、意图抑制房价升势过程中,陆续有更多的城市加入限购之列。大部分城市的楼市限购政策集中于2011年及2012年出台,而总累计出台了限购政策城市达到46个。 过去3年,集中的以限购等行政手段打压楼市,在实际上看来见效并不十分明显,12年及13年大部分重点热点城市房价上涨势头不改,楼市继续炽热。2013年新一届政府上台,新领导人调控楼市的思路有所改变,以更尊重市场化的原则,更注重以长效机制推进来调控楼市,而不是延用过去的行政手段打压。14年陆续有地方政府放松当地的楼市限购也得到了中央的默许。  总的来看,我们认为即使一线城市短期内仍不可能放开当地的楼市限购政策,但其它绝大部分城市已经解除或放松限购“紧箍咒”,显示历时3年的以限购等行政手段调控楼市,基本已经告一段落,限购政策将退出历史舞台。  对于销售影响来看,据我们观测,大部分限购放开城市,在限购放开当月,楼市成交均会有一定幅度回升(集中签约原因造成),但之后又会恢复平静。我们认为主要仍是与当前楼市景气度有所下行有关。但限购退出的意义在于,前期合理的改善性需求、投资性需求被误杀或被拒于门外的状况得到更改。改善及投资性需求将对楼市未来持续的需求带来重要支撑。  整体来看,楼市政策持续吹暖风得到进一步验证。而在当前楼市景气度下行,房地产开发投资增速大幅回落(从年初约20%的高位回落到当前13.2%),土地成交遇冷等背景下(对年内经济增速的拖累及当地政府财政收入的影响不容忽视),以信贷放松、优惠等政策促进成交的预期也越来越高。四季度银行对房贷松绑可能性增加。  投资建议:行业基本面继续探底,政策转暖得到进一步验证,而资金面陆续改善预期也愈加强烈。这将有利于房地产板块持续的估值向上修复行情。维持板块“谨慎推荐”投资评级,预计四季度板块仍会有不错的表现。  风险因素。房价及销售大幅回落超预期、房企信贷违约现象超预期。(东莞证券)

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